第三百九十二章 布局A股市场(一)
任何一次股票市场的牛市,不仅仅是历史是重演,过程也是非常复杂和不可复制的。当然了,很多牛市都有一个炒作的“主旋律”。
在人类历史长河而言,这些炒作的主旋律,其实都是借口。不过,人们总是需要有一个借口,去壮胆。
荷兰的郁金香泡沫,英国的南海股票泡沫,美国超过40多次金融股灾。以至于,人们屡次总结经验,金融灾难的一开始,都是因为便宜,或者发现美。
等到无数人涌来的时候,最初的理由,已经变成赌徒们的借口。人类的赌性,可以把任何一种交易,变成一种疯狂的赌博。
股灾,本质上的劣币驱逐良币,市场上真正价值投资者少了,赌徒多了,自然就是引发股灾。如果人人都是价值投资者,那么……很多股票根本就炒不起来。因为,股价稍微超过了其价值,价值投资者就会卖掉,打压了股价形成泡沫。而股价一旦低于其内含的价值,价值投资者就会行动起来买进……
总之,由价值投资者主宰的市场,肯定是没有一点趣味的市场,不会有暴涨暴跌,也不会有牛市和熊市。只会有平平淡淡的交易,有股市等于没有股市……
也许是因为人们厌恶乏味,喜欢刺激!所以,理性的价值投资者,从交易诞生以来,从来没有成为主流。
投机客和赌徒,永远是主流。
05年开始启动的牛市,主旋律就是“股改”。这个股改一开始是人人恐慌的暴跌导火索,但到了05年,国家不断吹风,再加上,每次股改相关的股票,都是暴涨。以至于,人们开始把股改视为巨大的利好。
之所以要股改就是过去中国股市市场的制度设计上,限制是比较多,把公司法人、高管、职工持有的股票规定了非流通的法人股。法人股在投票权和分红权,本质上是跟流通股是一样的。
问题是,市场上的非流通股的数量是流通股数量的几倍。非流通的话,这些限售股的股东,自然不同股不同心,跟流通股的股东利益不一致。比如,有的限售股的大股东,只在乎背后母公司的利益,上市公司的利益,谁在乎呢,反正,他仅仅把上市公司当作一个融资平台。
解决了股改问题之后,如果股价贵了,这些法人股解禁之后,也可以抛售获利了,因此,其利益上可能跟其他的股东更一致。
简单说,就是有八成的股票是不能卖的限售股,现在可以卖了。
不过,一旦这些控股公司、职工们的股票都可以卖了。大股东也就罢了,有的职工,根本就不懂股票,早年几千块钱买的原始股,十多年时间的资产增值,有的已经变成了百万资产。即使在财务上分析,这些股票背后代表的资产可能价值千万。但这些职工可不可能理会这些,反正当年是公司半卖半送,几千块钱买的,现在能卖百万,管他娘的,卖掉后买房享受,岂不快哉?
未来几年里面股改政策下,产业资本为主的大股东们其实并不是抛售的主力军。主力军就是“小非”,也就是持股很少的小非流通股东,即使他们是“小非”,但流通之后,股票市值也是一个人几十万、百万级的,国内股市里面有不计其数的这种小非。他们不卖白不卖的心理,随便什么价位卖掉股票,都比当初投入的本钱高处百倍千倍甚至万倍。能卖了,谁还会继续留着股票做小股东呢?
在2006年5月16日,雅戈尔的股改通过,预计最快要在2007年初,赠送给每个小股东股的股票。
这个利好出来后,雅戈尔的股价,一度冲到了元,相对于05年底的元的股价明显已经有不少的涨幅。
不过,很快受到市场悲观心态影响,雅戈尔6月、7月和8月初持续的阴跌。到8月7日,已经已经跌到元一股、
对于王启年而言,持有雅戈尔公司股票,已经是计划中的事情。只不过,一直在等一个好时机。现在这个买入时机,显然是比较划算了。
“老板,3亿元资金已经准备就绪!”小伙伴投资公司CEO张伟表示说道。
“嗯,目前这个价位可以买入!”王启年微笑道,“这笔资金,争取买到5000万股!”
“老板,我觉得开盘后直接扫货,拉到涨停板,更好吃货!”张伟笑道。
“随便!”王启年淡然说道,“我只看结果,最低要买到4500万股,能买到5000万股,给你一套别墅作奖金!”
“别墅里面赠送一个女友吗?”张伟幽默的问道。
“靠,我都给你一套别墅了,你要是还没有本事拐个女友,那就是你自己的问题了!”王启年说道。
其实,小伙伴价值投资公司,虽然是一个很小的部门,团队人员至今才13人,在公司有绰号13太保。但管理的证券资产规模却达到3亿美元规模,可以说,小伙伴公司投入的本钱,仅仅都抽回来了,而且,还向母公司挤奶一般,贡献了超过3亿元的投资回报。即使这样,资产规模依然增值到了3亿元美元,而这笔钱,百分之百是小伙伴公司的权益,不得不说,堪称是投资行业奇迹。
当然了,价值投资公司里面,王启年要求众人反复的研读格雷厄姆的书籍。在格雷厄姆书籍的基础上,再看费雪、巴菲特、彼得林奇之类的。
毕竟,格雷厄姆公司应该是世界上唯一的量产股神的公司,每一个格雷厄姆的员工和门徒,学到的都未必是一样的。但是,几乎每一个格雷厄姆公司出来的人,都以他们的长期收益率显示,价值投资是有效的。
格雷厄姆就像是武侠里面武当山开山鼻祖张三丰,他每一个弟子学会和领悟的都不一样,根据资质不同,成就不同。但每一个人,显然都远远超过了江湖同道的平均水平。所以,张三丰的那一套武功,被证明是优秀的。
格雷厄姆自己优秀这不算什么,难得的是,每一个格雷厄姆公司出来的人,都是拥有类似的优秀品质,都是骨灰级的价值投资者,几乎全部都创造了不俗的收益率。
短期而言市场是投票机,长期而言是称重器。
正是因此,王启年成立的这家公司,对每一个人的要求,都是深刻的学习和领会格雷厄姆的书籍。
2006年8月8日,小伙伴投资公司开始在市场出手,雅戈尔开盘跌破5元时,小伙伴公司大笔的买进。
9点45分,一口气将雅戈尔股票拉升到元,即将涨停还未涨停的位置!
不过,接下来张伟就下令,停止买入!
因为,真的强势涨停了,散户和机构投资者,可能会惜售!停止买入,可能会让人误以为是庄家诱多。
这样,后续就会有投资者忍受不了股价忽涨忽落,所以将筹码卖掉了。
“买入了多少股?”王启年问道。
“300多万股吧!”张伟摇头说道,“成交量比较小,不太活跃,平均每天换手率1%都没有,想要大量的买入,还是比较困难!”
“很正常,过去几年长期的熊市,磨的大多数投资者都没有打开资金帐号的心了!”王启年笑道。
“也是!”张伟点了点头。(未完待续。)
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在人类历史长河而言,这些炒作的主旋律,其实都是借口。不过,人们总是需要有一个借口,去壮胆。
荷兰的郁金香泡沫,英国的南海股票泡沫,美国超过40多次金融股灾。以至于,人们屡次总结经验,金融灾难的一开始,都是因为便宜,或者发现美。
等到无数人涌来的时候,最初的理由,已经变成赌徒们的借口。人类的赌性,可以把任何一种交易,变成一种疯狂的赌博。
股灾,本质上的劣币驱逐良币,市场上真正价值投资者少了,赌徒多了,自然就是引发股灾。如果人人都是价值投资者,那么……很多股票根本就炒不起来。因为,股价稍微超过了其价值,价值投资者就会卖掉,打压了股价形成泡沫。而股价一旦低于其内含的价值,价值投资者就会行动起来买进……
总之,由价值投资者主宰的市场,肯定是没有一点趣味的市场,不会有暴涨暴跌,也不会有牛市和熊市。只会有平平淡淡的交易,有股市等于没有股市……
也许是因为人们厌恶乏味,喜欢刺激!所以,理性的价值投资者,从交易诞生以来,从来没有成为主流。
投机客和赌徒,永远是主流。
05年开始启动的牛市,主旋律就是“股改”。这个股改一开始是人人恐慌的暴跌导火索,但到了05年,国家不断吹风,再加上,每次股改相关的股票,都是暴涨。以至于,人们开始把股改视为巨大的利好。
之所以要股改就是过去中国股市市场的制度设计上,限制是比较多,把公司法人、高管、职工持有的股票规定了非流通的法人股。法人股在投票权和分红权,本质上是跟流通股是一样的。
问题是,市场上的非流通股的数量是流通股数量的几倍。非流通的话,这些限售股的股东,自然不同股不同心,跟流通股的股东利益不一致。比如,有的限售股的大股东,只在乎背后母公司的利益,上市公司的利益,谁在乎呢,反正,他仅仅把上市公司当作一个融资平台。
解决了股改问题之后,如果股价贵了,这些法人股解禁之后,也可以抛售获利了,因此,其利益上可能跟其他的股东更一致。
简单说,就是有八成的股票是不能卖的限售股,现在可以卖了。
不过,一旦这些控股公司、职工们的股票都可以卖了。大股东也就罢了,有的职工,根本就不懂股票,早年几千块钱买的原始股,十多年时间的资产增值,有的已经变成了百万资产。即使在财务上分析,这些股票背后代表的资产可能价值千万。但这些职工可不可能理会这些,反正当年是公司半卖半送,几千块钱买的,现在能卖百万,管他娘的,卖掉后买房享受,岂不快哉?
未来几年里面股改政策下,产业资本为主的大股东们其实并不是抛售的主力军。主力军就是“小非”,也就是持股很少的小非流通股东,即使他们是“小非”,但流通之后,股票市值也是一个人几十万、百万级的,国内股市里面有不计其数的这种小非。他们不卖白不卖的心理,随便什么价位卖掉股票,都比当初投入的本钱高处百倍千倍甚至万倍。能卖了,谁还会继续留着股票做小股东呢?
在2006年5月16日,雅戈尔的股改通过,预计最快要在2007年初,赠送给每个小股东股的股票。
这个利好出来后,雅戈尔的股价,一度冲到了元,相对于05年底的元的股价明显已经有不少的涨幅。
不过,很快受到市场悲观心态影响,雅戈尔6月、7月和8月初持续的阴跌。到8月7日,已经已经跌到元一股、
对于王启年而言,持有雅戈尔公司股票,已经是计划中的事情。只不过,一直在等一个好时机。现在这个买入时机,显然是比较划算了。
“老板,3亿元资金已经准备就绪!”小伙伴投资公司CEO张伟表示说道。
“嗯,目前这个价位可以买入!”王启年微笑道,“这笔资金,争取买到5000万股!”
“老板,我觉得开盘后直接扫货,拉到涨停板,更好吃货!”张伟笑道。
“随便!”王启年淡然说道,“我只看结果,最低要买到4500万股,能买到5000万股,给你一套别墅作奖金!”
“别墅里面赠送一个女友吗?”张伟幽默的问道。
“靠,我都给你一套别墅了,你要是还没有本事拐个女友,那就是你自己的问题了!”王启年说道。
其实,小伙伴价值投资公司,虽然是一个很小的部门,团队人员至今才13人,在公司有绰号13太保。但管理的证券资产规模却达到3亿美元规模,可以说,小伙伴公司投入的本钱,仅仅都抽回来了,而且,还向母公司挤奶一般,贡献了超过3亿元的投资回报。即使这样,资产规模依然增值到了3亿元美元,而这笔钱,百分之百是小伙伴公司的权益,不得不说,堪称是投资行业奇迹。
当然了,价值投资公司里面,王启年要求众人反复的研读格雷厄姆的书籍。在格雷厄姆书籍的基础上,再看费雪、巴菲特、彼得林奇之类的。
毕竟,格雷厄姆公司应该是世界上唯一的量产股神的公司,每一个格雷厄姆的员工和门徒,学到的都未必是一样的。但是,几乎每一个格雷厄姆公司出来的人,都以他们的长期收益率显示,价值投资是有效的。
格雷厄姆就像是武侠里面武当山开山鼻祖张三丰,他每一个弟子学会和领悟的都不一样,根据资质不同,成就不同。但每一个人,显然都远远超过了江湖同道的平均水平。所以,张三丰的那一套武功,被证明是优秀的。
格雷厄姆自己优秀这不算什么,难得的是,每一个格雷厄姆公司出来的人,都是拥有类似的优秀品质,都是骨灰级的价值投资者,几乎全部都创造了不俗的收益率。
短期而言市场是投票机,长期而言是称重器。
正是因此,王启年成立的这家公司,对每一个人的要求,都是深刻的学习和领会格雷厄姆的书籍。
2006年8月8日,小伙伴投资公司开始在市场出手,雅戈尔开盘跌破5元时,小伙伴公司大笔的买进。
9点45分,一口气将雅戈尔股票拉升到元,即将涨停还未涨停的位置!
不过,接下来张伟就下令,停止买入!
因为,真的强势涨停了,散户和机构投资者,可能会惜售!停止买入,可能会让人误以为是庄家诱多。
这样,后续就会有投资者忍受不了股价忽涨忽落,所以将筹码卖掉了。
“买入了多少股?”王启年问道。
“300多万股吧!”张伟摇头说道,“成交量比较小,不太活跃,平均每天换手率1%都没有,想要大量的买入,还是比较困难!”
“很正常,过去几年长期的熊市,磨的大多数投资者都没有打开资金帐号的心了!”王启年笑道。
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